Какие бывают облигации: виды облигаций

Существует огромное разнообразие облигаций. Облигации можно классифицировать по разным признакам, вот основные виды облигаций:

Виды облигаций

Облигация — это срочная долговая ценная бумага, удостоверяющая отношение займа между ее эмитентом и владельцем. Эмитент облигации является должником (заемщиком), а инвестор, приобретая облигации становится кредитором (займодавцем).

Все платежи по облигации обеспечиваются имуществом должника и являются обязательными и приоритетными по сравнению с акциями. Доход по облигации зависит от типа облигации: купонная или бескупонная.

Существуют следующие виды облигаций:

В зависимости от эмитента

• государственные — выпускаются федеральным правительством и субъектами Российской Федерации, считаются наиболее надежными ценными бумагами, к ним относятся ГКО, ОФЗ, ОФЗ-н, ОГСЗ, ОВВЗ, еврооблигации;
• муниципальные — выпускаются местными органами государственной власти;
• корпоративные — выпускаются юридическими лицами;
• иностранные – выпускаются иностранными эмитентами, могут быть как частными, так и государственными.

По сроку действия

Облигации с оговоренной датой погашения (критерии отнесения к этим облигациям у каждой страны свои):

• краткосрочные (до года);
• среднесрочные  (1-5 лет);
• долгосрочные (5-30 лет).

Облигации без фиксированного срока погашения:

• бессрочные (консоль) — в XIII веке в Англии была выпущена бессрочная облигация;
• отзывные — могут быть востребованы (отозваны) эмитентом до наступления срока погашения. Такие облигации повышают риск инвестора, поэтому эмитенты, чтобы сделать их более привлекательными, либо делают выкуп выше номинала, либо продают по более низкой цене;
• с правом погашения — предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости. Повышают риск эмитента, поэтому продаются обычно дороже;
• продлеваемые — предоставляют инвестору право продлить срок погашения и продолжать получать проценты в течение это­го срока;
• отсроченные — дают эмитенту право на отсрочку пога­шения.

По форме выпуска (для документарных)

• документарные;
• бездокументарные.

В зависимости от внесения в реестр у эмитента (порядка владения)

• именные — бывают документарные и бездокументарные, заемщик обязан вести реестр именных облигаций и в случае потери облигации возобновляет ее за определенную дату;
• на предъявителя — всегда только документарные, реестр владельцев не ведется, при потере облигации права владельца восстанавливаются через суд.

В зависимости от способа получения дохода

• купонные — выплачивается процент (купон);
• бескупонные или облигации с нулевым купоном или чистые дисконтные облигации — доход инвестора составляет только дисконт или премия. Дисконт — это разница между ценой погашения облигации (номиналом) и ценой приобретения.

По способу выплаты купонного дохода

• купонные или твердопроцентные — с фиксированной процентной ставкой, то есть установленным заранее процентом, рассчитываемым, как часть номинальной стоимости облигации;
• с плавающей процентной ставкой или переменным купоном — доход изменяется в зависимости от изменения ставок денежного рынка;
• индексируемые — индексируется не только купон, но и номинал облигации;
• с равномерно возрастающей процентной ставкой;
• с оплатой по выбору;
• смешанного типа – часть срока выплачивается фиксированный процент, а часть срока – плавающий.

По характеру обращения

• обычные;
• конвертируемые — держатели конвертируемых облигаций имеют право в течение определенного срока или на весь период обращения обменивать (конвертировать) их на обыкновенные или привилегированные акции.

Инвестор теряет право конверсии, если не воспользовался им в течение установленного периода. В проспекте эмиссии указывается пропорция (коэффициент конверсии), в соответствии с которой осуществляется обмен облигаций на акции.

По признаку надежности

• достойные – выпускаются заемщиками с твердой репутацией;
• макулатурные – спекулятивные облигации с высокой степенью риска и высоким купонным доходом.

По способу обеспечения займа

• закладные – обеспеченные залогом имущества;
• гарантированные – обеспеченные третьими лицами;
• без обеспечения — не имеют под собой никакого обеспечения и основаны на доверии к эмитенту.

В зависимости от вида обеспечения

• ипотечные – выпущенные под залог недвижимости или земли;
• с плавающим залогом – в качестве обеспечения выступают машины, оборудование, материалы и другое;
• под залог ценных бумаг.

По методу погашения облигаций

• с разовым погашением номинальной стоимости;
• с распределенным по времени погашением;
• с последовательным погашением фиксированной доли общего количества облигаций.

В зависимости от формы погашения долга заемщиком

• с возмещением в денежной форме;
• с возмещением в натуральной форме.