Облигация – это ценная бумага, удостоверяющая отношения между ее кредитором и заемщиком. Кредитором выступает владелец облигации, заемщиком – эмитент.
Облигация ценная бумага
Облигация является долговым свидетельством, которое включает в себя два обязательства:
- обязательство заемщика вернуть держателю облигации по истечении оговоренного срока номинальную стоимость;
- обязательство заемщика выплачивать держателю облигации фиксированный доход в виде процента от номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента (если облигация купонная).
Облигация оценивается по номинальной и рыночной цене. Номинальная цена (номинал) — это та сумма, которая подлежит возврату по истечении срока облигационного займа, является базой для расчета процентного дохода (денежная величина, обозначенная на облигации).
Рыночная цена (чистая цена облигации) — постоянно меняется, определяется на фондовой бирже посредством торгов, котируется в процентах от номинала.
В Гражданском кодексе дается такое определение:
“Облигация – это долговая ценная бумага, удостоверяющая право ее владельца на получение от лица, выпустившего облигацию (эмитента) в предусмотренный ею срок ее номинальной стоимости и фиксированного процента от этой стоимости или иного имущественного эквивалента” (ст. 816 ГК РФ).
Облигация – это заем
Существует огромное количество видов облигаций. В зависимости от вида эмитента они подразделяются на государственные и корпоративные. Корпоративные облигации выпускают коммерческие организации с целью привлечения финансовых ресурсов. Выпускать корпоративные облигации имеют право акционерные общества и общества с ограниченной ответственностью.
Государственные облигации выпускает Министерство финансов РФ, а также министерства финансов субъектов РФ. Государство размещает облигационные займы с целью покрытия дефицита государственного бюджета. К государственным облигациям относятся государственные краткосрочные облигации (ГКО), облигации федерального займа (ОФЗ), облигации федерального займа для населения (ОФЗ-н).
Эмитенты, то есть лица выпустившие облигации (банки, организации, органы государственного управления), являются заемщиками. Инвесторы, приобретающие облигации, являются кредиторами и заимодавцами.
Доход владельца облигаций
Облигации могут приносить два вида дохода инвестору.
Процентная облигация приносит своему владельцу процентный доход, который называется купоном. Купон — это процент от номинала облигации, выплачиваемый через равные промежутки времени (купонный период). Бывает, что купон выплачивается только один раз, одновременно с погашением номинала.
Облигация может иметь нулевой купон или по-другому говоря, быть бескупонной. Инвестор покупает бескупонную облигацию ради дисконта – положительной разницы между номиналом бумаги и ее ценой.
Купон и (или) дисконт – это доход по облигации, ради чего ее приобретают. Характеристикой облигации как финансового инструмента чаще всего выступает доходность облигации.
Чем облигации отличаются от акций?
Облигации и акции – это основные ценные бумаги на фондовом рынке. В отличии от акций, облигации менее доходны, соответственно и более надежны.
Главное отличие облигаций от акций – инвестор, покупая акцию, становится одним из собственников предприятия, выпустившего ее, а приобретая облигацию, становится кредитором.
Проценты по облигациям выплачиваются в строго определенный период, дивиденды по акциям могут вообще не выплачиваться несколько лет и предугадать сумму дивидендов трудно. Пока процентные выплаты по облигациям не будут оплачены, дивиденды акционерам не выплачиваются.
При ликвидации организации держатели облигаций имеют преимущественное право на имущество ликвидируемого общества по сравнению с владельцами акций.
Риски приобретения облигаций
Облигация ценная бумага и финансовый инструмент, который имеет наименьшие риски на фондовом рынке. Цена облигаций не подвержена сильным колебаниям, а стабильный процентный доход делает облигации привлекательными для инвесторов. Но не надо забывать главное правило: низкие риски дают невысокие доходы, хотите много заработать – рискуйте.
Но облигации тоже подвержены рискам, хоть и в меньшей степени, чем, например, акции. К рискам относятся:
- инфляция — если в течении срока действия облигации была значительная инфляция, то деньги которые получит обладатель облигации в конце срока существенно обесценятся.
- дефолт эмитента, то есть лицо выпустившее облигации не в состоянии выплатить проценты и номинальную стоимость облигации. Рейтинговые агентства рассчитывают уровень риска эмитентов и присваивают им степень их надежности.
- рыночная стоимость облигации — на цену облигаций влияют события в мире и события, влияющие на деятельность эмитента.
Нина Полонская
